В начале ноября в Высшей школе экономики заканчивается первый модуль, и мне надо принимать зачет по предмету «Деловая журналистика». В первом модуле мы проходим «вехи» — новейшую историю российского бизнеса. Закон о кооперации и первые коммерческие банки, приватизация и залоговые аукционы, семибанкирщина и первые информационные войны, дефолт и шашлычный сговор. В этом году мне было особенно любопытно пообщаться с юным поколением о «черных вторниках», бартере и гиперинфляции — чувствуют ли студиозы, как холодок бежит за ворот? Понимают ли, что грядет время больших возможностей (а кризис всегда время возможностей) и еще бОльших потерь? Нет, конечно, не понимают. Мое самое большое открытие — они не следят за курсом рубля и ценой на нефть. Нет, они теоретически все знают и бойко рассказывают про связь одного с другим и этих двух — с национальным благосостоянием, но вот представить себе, что вся теория прямо сейчас переползает из учебника в кошелек — нет, не могут. Не хватает воображения детям стабильности.

Правда, один порадовал, в красках живописав наше славное прошлое и самостоятельно перейдя к анализу настоящего, особенно на валютном рынке. И закончил свой блистательный рассказ вот такой фразой: «Обрушение рынка национальной валюты, гиперинфляция и дефолт приводят к тому, что деньги перестают иметь значение, и люди начинают любить не деньги, а друг друга!».

Ах вот, значит, как! Так вот что носится в воздухе, вот почему Путин 7 ноября, когда казалось, что все пошло вразнос и сорвавшийся маховик не остановить, вдруг заговорил о любви на заседании географического общества: дескать, смысл жизни — в любви. Да кто бы сомневался. Невольно вспоминается старинный анекдот про парижскую куртизанку, рассуждающую о любви: «Любовь придумали русские — чтобы денег не платить».

 А теперь надобно бы мне заступиться за честь дам. Хотя бы как работнику ВШЭ (последнее произносится автором с сарказмом, и автор мысленно делает кивок в сторону супруга главы ЦБ, по совместительству ректора ВШЭ). 

Эльвира Набиуллина и Ксения Юдаева — глава ЦБ и ее первый зам — не первый месяц подвергаются освистыванию со стороны участников рынка, недовольных политикой центрального банка, которую некоторые считают идиотской. Кивают они при этом на Сороса и всем известный казус с Банком Англии. Этот пример приводят как классический во всех экономических вузах еще на первом курсе — как иллюстрацию того, как не должен действовать центральный банк. А центральный банк любой страны не должен давать спекулянтам четкое и ясное представление о пределах своих возможностей.

Вот как Джордж Сорос заработал свои самые большие деньги? А заработал он их в 90-е годы прошлого столетия, воспользовавшись тем, что Банк Англии заявил: он фиксирует курс английского фунта стерлингов. Было несложно догадаться, какими финансовыми резервами обладает Банк Англии. Понятно, что это резервы значительные. Но они ничтожно малы в сравнении с активами международных инвесторов — кстати, когда таких инвесторов хотят обидеть, их и называют спекулянтами, а как нужны деньги, так они сразу инвесторы, но это к слову. Сорос возгласил атаку на английский фунт и выиграл ее, обвалив стоимость английской валюты.  И было это 16 сентября 1992 года — за этот день Сорос заработал от 1 до 1,5 млрд долларов. В новейшей истории Англии этот день стал называться «черная среда».

Как говорится в хороших романах — «шли годы» или «смеркалось». В начале ноября 2014 года Центральный банк России, возглавляемый Набиуллиной и Юдаевой, зачем-то пошел по проторенной дороге несчастного Банка Англии.

ЦБ РФ 5 ноября заявил о том, что он ограничивает валютные интервенции — суммой в 350 млн долларов в день. При том, что за октябрь, по официальным данным, ЦБ потратил свыше 30 млрд долларов на поддержание курса рубля (с учетом того, что у нас 23 рабочих дня,  легко подсчитать, что Банк России тратил порядка 1,5 млрд долларов в день). То есть ЦБ 5 ноября официально заявил, что он уменьшает поддержку рубля ровно в четыре раза.

Ответная реакция игроков рынка была вполне естественной: надо играть против рубля, продавая его — с тем, чтобы откупать рубли по более дешевой цене и  фиксировать бОльшую прибыль на коротком промежутке времени. Так же, как это сделал Сорос, продавая фунт. А сумма, имеющаяся «на руках» у финансовых институтов (спекулянтов, инвесторов), существенно выше, чем 350 млн долларов. Это было огромной ошибкой ЦБ — заявлять о конкретном размере поддержки рубля. Это его чуть не угробило.

Однако зададимся вопросом, почему вообще ЦБ об этом заявил. Если вдруг Эльвира Набиуллина забыла историю Сороса, так у нее есть под рукой целый ректор ВШЭ, который может напомнить. 

И тут возникает интересный момент. Попробую по порядку. Возможности ЦБ в удержании рубля существенно ограничены. Золотовалютные резервы у РФ — порядка 430 млрд долларов. Из этой суммы непосредственно деньги, которые могут быть использованы для продажи на рынке — это никак не больше 150 млрд долларов (а скорее меньше), потому что все остальные золотовалютные резервы находятся в иных активах,  не «в кэше» (не в «живых деньгах» скорее). Ну, например, в золоте и в других активах, которые необходимо предварительно реализовывать. Понятно, что продажи значительного количества золота вызовут резкое падение его цены и та сумма, которую вы реально сможете выручить, будет меньше, чем вы могли бы получить до того, как вам в голову пришла светлая мысль выйти на рынок.

Понимая, что у ЦБ валютных резервов всего порядка 150 млрд долларов и что он потратил только за октябрь 30 млрд на поддержание курса,  быстро вычисляем, что ЦБ потратит все свои резервы меньше чем за год — при сохранении текущих рыночных обстоятельств (санкции, цены на нефть и т д ). А в то, что ситуация внезапно улучшится, рынок не верит — предпосылок нет. Поэтому Центробанк пытается предпринимать какие-то шаги для того, чтобы сохранить резервы (с одной стороны), и не допустить паники (с другой). У ЦБ это получается крайне плохо. 

Но партия и правительство молчат и в целом довольны политикой ЦБ. То, что сейчас происходит с курсом — это крайне выгодно правительству. Потому что при резком падении цен на нефть соответственно резко уменьшатся и доходы бюджета. В РФ по-прежнему свыше 60 процентов поступлений в бюджет прямым или косвенным образом связаны с доходами от продажи нефти и газа. Поэтому ЦБ, экономя валюту, опускает курс рубля и позволяет правительству выполнять социальные и иные обязательства без дополнительной эмиссии рублей. Тем самым пытаясь решить проблему инфляционную: печатный станок пока вроде не включают.

Фото REUTERS/Scanpix

Однако инфляции избежать вряд ли получится, проблемы это не решит. Потому что российская экономика сильно зависит от импорта всего. От овощей до корма для рыбы типа «лосось», которую мы у себя выращиваем. Изменение курса национальной валюты приведет к резкому удорожанию целых категорий товаров, в том числе первой необходимости. Поэтому когда простой гражданин — студент, пенсионер или полицейский — говорит, что ему плевать на курс, потому что «я не путешествую за рубеж» — он вынужден будет вспомнить «лихие 90-е», когда цены в магазинах менялись иногда пару раз за день. Что, понятным образом, приведет к обнищанию населения.

Параллельно с обнищанием российский зритель федеральных каналов увидит реальную картину мира,  а не такую, какую ему пытается рисовать пропаганда. И это только самое начало, потому что цены одномоментно не вырастут, есть еще старые запасы, а вот новых по старым ценам уже не будет.

Да, деньги могут перестать иметь значение. А вот с любовью я как-то не уверена. Не припомню случая, когда наши терпеливые и незлобивые сограждане начинали друг друга любить, когда у них кончались деньги и колбаска.